推特收購案暫時擱置，馬斯克稱待確認“虛假賬戶”佔比

推特收購案暫時擱置，馬斯克稱待確認“虛假賬戶”佔比，剛剛過去的幾天，馬斯克似乎在收購推特方面的態度發生了180度急轉，令人難以揣測馬斯克的用意。推特收購案暫時擱置，馬斯克稱待確認“虛假賬戶”佔比。

推特收購案暫時擱置，馬斯克稱待確認“虛假賬戶”佔比1

馬斯克收購推特還是出了幺蛾子了！

5月13，馬斯克宣佈收購推特交易暫時擱置，原因是，爲了等待垃圾/虛假賬號的比例不超用戶的5%的具體計算結果。

消息發佈之後，推特盤前股價一度大跌超過25%。

其後，他又發文稱他仍致力於收購推特，最終推特股價當天大跌近10%。

馬斯克“推特發文”收購推特，造成了股價大幅波動，馬斯克的行爲是否構成信披違規？馬斯克是否涉嫌信息不對稱操縱推特的股價呢？

進入互聯網時代之後，信息的爆炸導致了各種消息快速地充盈了人們的各種手機軟件，對於信息的篩選，初期大衆是被動接受的，因此對於消息來源，一般具有一定的審覈機制。

隨着個人社交的便捷化，消息開始更加碎片化，和去中心化。在此發展的過程中就誕生了一些網絡的大V或者是意見領袖，這點名人效應非常顯著，比如一些影視明星、紅人、歌手、企業家動輒都是上千萬有的粉絲都上億了。

例如馬斯克，他在推特上的粉絲就超過了8000萬，即使有部分虛假的粉絲，但是粉絲數量依舊不容小覷。因此，在特斯拉的發展過程當中，馬斯克一直覺得宣傳是多餘的事情，而且特斯拉產品本身以及馬斯克本人的明星效應就爲其省下了龐大的宣傳費用。

尤其是新能源車站上全球經濟風口上之後，一年十倍的漲幅讓特斯拉不僅渡過了難關，也讓這家企業成爲當之無愧的全球黑馬，作爲最孤注一擲的企業掌舵者，馬斯克將自己的獎金以及工資都按照特斯拉的股票去計價，如此做法也將他推向了全球首富的位置。

因爲特斯拉的科技感以及全球首富的條件加持，馬斯克就具有了很大的號召力。因而特斯拉大火之後，馬斯克就開始了在數字貨幣方面的嘗試。

那麼結果可想而知，馬斯克利用自己的個人影響力，成功地在幣圈引起了軒然大波。不僅如此，他還帶火了狗狗幣。甚至有時候因爲馬斯克的一句話，一些品種就出現了幾十個點的波動，這點在特斯拉沒火之前是不具備的。

早在2018年，特斯拉瀕臨破產的邊緣，那時候馬斯克承受了巨大的壓力，馬斯克曾在一檔節目中頹廢地吸大麻，爲此他的行爲給自己和特斯拉造成了不小的麻煩。那時候，他甚至稱要私有化特斯拉，爲此特斯拉還出現了一波上漲，但是上漲的幅度非常有限。

當時這一波言論也讓馬斯克和特斯拉遭到了2000萬美元的罰款。但是，一切都在特斯拉出現巨大漲幅之後有了本質的變化，數字貨幣就是馬斯克的一次“嘗試”。有了甜頭之後，馬斯克肯定會進行更多的嘗試，這是人性使然。

對於推特的私有化，實際上也是對於自己社交話語權的一次“加固”。畢竟私有化推特之後，馬斯克本人的社交賬號不會因爲自己的言論而受到影響。

目前，馬斯克一共持有推特的股份只有9.2%，動用的資金也不過只有三四十億美金，而馬斯克的這種做法正是用9.2%的股份撬動了價值311億美元的推特。不管從哪個角度而言，馬斯克都不是最終的輸家。

美國券商Wedbush分析師丹·艾維斯表示，馬斯克宣佈暫時擱置收購推特交易的舉動就像一場“馬戲團表演”，並最終可能變成一場“恐怖秀”。這可能會導致三種潛在的結果：

第一，交易失敗；

第二，馬斯克下調收購價；

第三，馬斯克退出交易並支付10億美元分手費。

因此，我認爲從保護中小投資者的角度，也必須制止這種行爲，對於潛在的重大收購必須要有一定的嚴格保密措施以及相應的流程，而並非在推特上用“嘴”或者隨心所欲的文字表達收購或者暫緩，這是一種不負責任的表現，也是一種對於交易規則的挑戰。

綜合而言，馬斯克收購推特或許會成爲美國證券市場的經典案例，也會催生規則的更新以及調整，我認爲馬斯克如此任性的做法一定會遭到反噬，屆時可能就不是罰款這麼簡單就能了事的了。

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自“鋼鐵俠”、特斯拉公司創始人兼CEO埃隆·馬斯克宣佈收購社交媒體巨頭推特（Twitter）至今，已經過去一個月時間，但這項收購能否真正達成還充滿着變數。

馬斯克此前預計，在最好的情況下，這項收購可能會在兩三個月內完成。

然而在過去一個月內，美國科技股“變天”、推特股價下跌超過10%，市值僅310億美元，而馬斯克當時的出價相當於在目前的市值基礎上溢價近40%。近一個月來，大牛股特斯拉更是出現了暴跌，市值蒸發近四分之一。

另一方面，幫助馬斯克籌資的“幣圈大佬們”更是損失慘重——虛擬貨幣近日跌勢兇猛。截至5月15日，比特幣的價格距離去年的峯值已經下跌超過50%。

協議達成後態度“扭捏”

剛剛過去的幾天，馬斯克似乎在收購推特方面的態度發生了180度急轉。先是在上週五（13日）宣佈將“暫時擱置”收購，直到推特的假賬戶下降至一定的比例，該消息使得推特股價當天收盤大跌近10%；當地時間上週六（14日），馬斯克又發推文稱，推特公司的法律團隊指控他違反保密協議。

這一系列“大起大落”的表態背後，令人難以揣測馬斯克的用意。4月中旬，當他宣佈收購推特時，開出了約440億美元的誘人高價，但在推特同意接受這一價格時，馬斯克的態度似乎又開始“不冷不熱”，變得“扭捏”起來。

“推特法務部門剛剛打電話，抱怨我違反了他們的保密協議。因爲我透露機器人檢查樣本量是100！”馬斯克在一則推文中寫道。

推特曾在5月2日的一份公開文件中表示，根據對賬戶樣本的內部審查，在2.29億日活用戶中，只有不到5%是“虛假或垃圾郵件”賬戶。但獨立研究人員表示，實際數字可能高出三倍。

多年來，推特一直在清理垃圾郵件賬戶方面進行投入。例如，2018年推特收購了舊金山一家名爲Smyte的科技公司，該公司專門從事垃圾郵件預防、安全和安保業務。不過，虛假、垃圾郵件賬戶的測量和檢測在推特公司內部是一個“複雜的”問題，該公司的許多員工都沒有很好地明確定義或理解，這也成爲推特受人詬病的弱點。

卡內基梅隆大學的一項研究分析了2020年新冠虛假信息的傳播，發現在前50名最有影響力的轉發者中，82%是機器人。

“推特的律師可能是指責馬斯克披露了交易的細節，也就是交易是否完成要看驗證完機器人賬戶的情況。”上海大邦律師事務所合夥人遊雲庭對第一財經記者表示，“這可能不會影響最終的收購結局。馬斯克作爲一個精明的網紅，絕對不可能讓這場收購以一個笑話的方式收場。”

“推特可以做得更好”

上週，在英國《金融時報》的一場對話中，馬斯克談到了關於推特收購是否會發生的問題。他表示：“我認爲推特是目前最好的一個思想交流的平臺，但它可以在這方面做得更好，它需要剷除機器人、虛假和垃圾賬號，以及任何試圖對於網站造成虛假影響的賬號。那些操縱着十萬個賬戶的個人或實體是很糟糕的。”

馬斯克還表示，推特需要在用戶羣體中建立更多的.信任，做到這一點的方法是將算法開源，從而做到開放透明。

“這樣每個人都可以看到算法的工作原理，並能提出改進建議和代碼改動。”馬斯克表示，“我打算把推特的算法放在代碼託管平臺GitHub上，並說：‘嘿，如果你想提出修改建議，歡迎’。”

此外，馬斯克還提出，應該把哪條推文被人爲干預的推送等進行標註，例如寫明“某位推特工作人員對你的賬號或某條推文采取了如下行爲……”。

“這樣你就不會覺得困惑，爲什麼這條推文沒有得到任何關注，而那條推文得到了大量關注。”馬斯克表示。

在被問到收購推特是否會有失敗的風險時，馬斯克表示：“客觀地說，這不是一個已經完成的交易。在這筆交易完成之前，還有很多流程，例如推特還沒有舉行股東投票，甚至沒有提交股東投票的委託書，而且仍有一些懸而未決的問題需要解決。”

對於“不按常理出牌”的馬斯克，他所做的任何看似隨機的決定，背後動機可能並不簡單。馬斯克雖然可以通過支付一定的“分手費”來終止這項收購，但市場分析人士認爲，更可能的情況是，馬斯克希望通過談判尋求更好更有利的交易條件。

馬斯克自己在宣稱“暫時擱置”收購後，又立即強調“仍然致力於收購”，但這並沒有阻止推特股價的下跌。上週五，推特的股價較馬斯克宣佈收購時的價格已下跌約23%。

價格還能再談

奧維諮詢董事合夥人張君毅對第一財經記者表示：“雖然馬斯克已經和推特簽了協議，但是並不意味着協議裏定的收購價格就是最終的收購價格。如果在對公司的盡職調查中發現瑕疵，在推特的案例中，就是虛假賬戶的比例，那麼雙方還是有可能通過進一步的談判，來調整收購價。”

在推特上擁有8000多萬粉絲的馬斯克，其掌控這一社交媒體的雄心在年初浮出水面。

3月26日，馬斯克發表推文，指責該平臺“未能堅持言論自由原則”，並表示他正在“認真考慮”建立社交媒體平臺。

提交給美國證券交易委員會（SEC）的一份監管文件顯示，截至3月14日，馬斯克已經累計收購推特5%的股份。這意味着，當他公開提及改造這個社交平臺的個人想法時，他已經是推特的最大外部股東。

當地時間4月4日，有消息稱，馬斯克購買了推特9.2%的股份，成爲其最大股東。第二天，推特公司宣佈，現年50歲的馬斯克將被任命爲公司11人董事會的成員之一，任期到2024年結束。

根據美國證券交易委員會的文件，馬斯克提出以每股54.2美元的價格現金收購剩餘的Twitter所有股份，合計收購價格達到440億美元，較推特公司4月1日的股價溢價近40%。

馬斯克當時稱，這是他的“最佳和最終報價”。市場人士也認爲，推特可能找不到第二個願意出如此高價的買方。

“我認爲馬斯克不會僅僅因爲覺得自己多付了錢就放棄收購。”張君毅對第一財經記者表示，“他收購推特背後有一套完備的構想和雄心，絕對不是尋開心。”

但張君毅認爲，在美國通脹高企、全球經濟環境惡化的背景下，作爲成長標杆的科技股也面臨泡沫破裂的風險。

推特董事會已經表示，鑑於今年Facebook和Snap等互聯網同行的股票估值下跌，推特股價不太可能很快恢復到更高的交易水平。

從去年年底至5月12日收盤，美國標準普爾500指數下跌近18%，徘徊於“熊市”懸崖的邊緣。在此期間，標普500企業市值蒸發超7萬億美元，其中科技企業流失了近3萬億美元。蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌、Meta、特斯拉等公司股價今年均大幅下跌；流媒體公司奈飛（Netflix）股價跌幅已超過70%，是標普指數中表現最差的股票。

“馬斯克畢竟要爲這項收購支付一大筆錢，如果特斯拉的股價撐不住，那麼他能否籌到幾百億美元來完成交易，也是一個很大的挑戰。”張君毅告訴第一財經。

類似的情況過去發生過，例如珠寶品牌蒂芙尼在2020年起訴法國奢侈品集團路威酩軒（LVMH）試圖退出交易。後來這起收購價由162億美元降至158億美元，訴訟則以和解收尾。

“對於推特而言，與馬斯克保持談判可能好過一場曠日持久的訴訟。”一位長期關注特斯拉的人士告訴第一財經記者，“事實上，從馬斯克報價時就能看出，推特董事會並沒有費盡心機提高報價，或許也意味着推特沒有更好的選擇。”

但由於馬斯克沒有對推特公司明確未來的計劃，員工可能會逃離。就在5月12日，推特解僱了兩名高管，並表示將暫停招聘。

推特收購案暫時擱置，馬斯克稱待確認“虛假賬戶”佔比3

5月13日，馬斯克突然宣佈要暫停440億美元收購推特的計劃，理由是要親自研究推特平臺上虛假和垃圾信息賬號的比例。消息一出，推特在紐約證券交易所的股價在盤前交易中下跌超過 20%。

馬斯克透露將隨機抽取100名粉絲作爲研究樣本。對於抽樣標準，馬斯克表示：“選擇任何有大量粉絲的賬戶，忽略前1000個粉絲，然後每10個選擇一個。我願意接受更好的想法。”

對此，Facebook平臺的聯合創始人Dustin Moskovitz也加入到了這一問題討論中。他表示，馬斯克的統計方法並不是真正隨機，使用的樣本數太少，可能導致巨大偏差。

自馬斯克宣佈收購推特以來，關於此事的問題就爭論不斷。當地時間4月25日，社交網站推特宣佈已與特斯拉CEO埃隆·馬斯克達成收購協議，同意馬斯克以每股54.2美元的價格，總計約440億美元的現金全資收購推特。交易完成後，推特將成爲一傢俬人控股公司。

不過，馬斯克與推特的協議仍然爲可能的收購失敗留了退路。根據公司遞交的一份文件，如果因爲無法籌集到所需的股權、債務或保證金貸款融資，馬斯克可以通過向推特支付10億美元的“分手費”，來終止這項交易。

儘管特斯拉沒有參與收購推特的交易，但由於馬斯克拒絕公開披露收購資金的來源，特斯拉的股票已經成爲投機者的目標，市值縮水1260億美元（約合人民幣8194億元）。

有分析指出，市場並不看好馬斯克與推特這筆交易。因爲馬斯克可能需要大幅出售個人持有的特斯拉股份來籌集收購資金，而完成收購後，馬斯克還需要分擔精力管理推特，或將影響特斯拉的日常運營。

此外，作爲全球最具影響力的社交平臺之一，未來馬斯克是否會通過該平臺增加自己的政治影響力也是一個值得討論的問題。