知乎向港交所遞交招股書，或下週五正式上市

知乎向港交所遞交招股書，或下週五正式上市，知乎將於2022年4月11日-4月14日招股，其中香港發售股份260萬股，國際發售股份2340萬股，知乎向港交所遞交招股書，或下週五正式上市。

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11日，知乎在港交所發佈招股書。

招股書顯示，A類普通股預期將於2022年4月22日(星期五)上午9時正開始於聯交所買賣。預期定價日將爲2022年4月14日(星期四)或前後，並不遲於4月17日(星期日)。

股價方面，全球發售2600萬股銷售股份，香港發售股份260萬股，每股發售股份51.80港元。

招股書披露數據顯示，2021年第四季度，知乎的平均移動端月活躍用戶達9.96億人，平均每月瀏覽人次達5億，平均每月用戶互動達3.9億次。截至2021年12月31日，知乎的累計內容創作者達5500萬人。

收入方面，由2019年的人民幣6.705億元增加至2020年的14億元，並進一步增至2021年的人民幣30億元(464.4百萬美元)，自2019年以來的複合年增長率爲110.1%。

具體來看，知乎的廣告收入連續三年均爲首要來源，但佔比呈下降趨勢。

不過，知乎一直保持淨虧損。

數據顯示，2019年的淨虧損爲人民幣10億元，2020年爲5.176億元，2021年爲13億元，調整後淨虧損分別爲8.245億元、3.375億元、7.504億元。按此計算，2021年，知乎淨虧損同比增長超120%。

此外，2019年至2021年，知乎的經營現金淨流出分別爲人民幣7.155億元、2.444億元及4.402億元(69.1百萬美元)。知乎表示，預期在不久的將來會繼續產生淨虧損及經營現金淨流出。4月8日，知乎通過港交所聆訊，受此消息影響，知乎美股開盤一度漲超5%。但隨後走低，收盤下跌3.04%，報2.55美元。

公開資料顯示，目前已有20家美股中概企業回港二次上市或雙重主要上市。其中，採取雙重主要上市回港的中概股公司僅4家，分別來自汽車和醫藥行業。

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4月11日早，知乎在港交所發佈公告，擬在全球發售2600萬股銷售股份，每股發售價51.80港元。預計A類普通股將於4月22日在聯交所開始買賣。

公告稱，知乎將於2022年4月11日-4月14日招股，其中香港發售股份260萬股，國際發售股份2340萬股，另有15%超額配股權。2022年4月11日至4月14日招股，預期定價日爲4月14日；公開發售價將不超過每股發售股份51.80港元，每手買賣單位100股；瑞信、摩根大通、中金公司及招銀國際爲聯席保薦人；預期股份將於2022年4月22日於聯交所主板掛牌上市。

這意味着，知乎有望成爲首家以雙重主要上市方式回港的中概互聯網公司。

據瞭解，與二次上市不同，採取雙重主要上市的公司會同時擁有在兩個上市地的同等上市地位，若在其中一個上市地退市，並不影響在另一個上市地的上市地位。從上市流程來看，雙重主要上市回港流程是完整的香港上市申請，而二次上市流程會簡化許多。

根據4月8日知乎通過港交所聆訊的招股書，2021年第四季度，知乎的平均每月瀏覽人次達5億，平均每月用戶互動達3.9億次。

從招股書披露的數據來看，知乎2019年、2020年、2021年營收分別爲6.705億元、14億元、29.59億元，淨虧損分別爲10億元、5.176億元、12.989億元。

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4月11日，知乎向港交所提交招股書，申請於港交所主板上市。此次上市，知乎計劃在港交所全球發售2600萬股公司A類普通股，每股發售價不超過51.8港元。其中，香港公開發售260萬股，國際發售2340萬股。 4月11日至14日進行招股，預計4月22日起正式開始買賣。

知乎招股書中提到，此次知乎將在香港尋求以“雙重主要上市”方式進行上市，而非此前多數中概股所選擇的二次上市。

所謂“雙重主要上市”，是指兩個資本市場均爲第一上市地。已經在美國市場上市情況下，在香港市場按當地市場規則發行上市，其須遵守的規則與在香港首次公開發行股份的`公司要求完全一致，兩市場股票無法跨市場流通，股價表現相對獨立，可能產生價差。

二次上市則指的是公司在兩地上市相同類型的股票，通過國際託管行和證券經紀商，實現股份跨市場流通，這種方式主要以存託憑證的形式存在，對尋求二次上市的申請人，聯交所會採取相對寬鬆的審覈標準，而且有多項豁免和優待政策。

由於雙重上市需要滿足兩地監管的要求，和本地上市沒有太大區別，因此更容易被國際投資者所接受，對於公司而言，可以擴大其股東基礎。同時，如果採取“雙重主要上市”的公司在其中一個上市地退市，並不影響在另一個上市地的上市地位。另外，採用雙重上市的方式也更易於符合A股市場監管納入港股通，從而可以接納A股投資者參與，提升股票流動性。

此前，理想、小鵬、百濟神州等公司已經採用該種方式上市。3月16日，已回港二次上市的嗶哩嗶哩公司也發佈公告稱，爭取自願轉換至在香港聯合交易所有限公司主板雙重主要上市。

與美股相比，知乎此次招股書所披露的持股比例略有變化。最新招股書顯示，目前知乎創始人、董事長兼CEO周源持股比例爲11.64%，騰訊持股比例爲12.02%，創新工場持股比例爲9.65%，啓明創投持股比例爲8.27%。根據知乎在美國證監會遞交的招股書，周源佔股8.2%，創新工場佔股13.1%，騰訊佔股12.3%。

知乎於3月14日公佈的最新財報顯示，其2021年總營收29.59億元，同比增長118.9%。其中第四季度營收10.19億元，同比增長96.1%。2021年淨虧損12.99億元，調整後淨虧損爲7.471億元，2020年淨虧損爲5.176億元。

知乎營收主要包括線上廣告、商業內容解決方案、付費會員和其他業務（主要包括在線教育、電商）。財報顯示，2021年知乎線上廣告業務收入爲11.61億元，同比增長37.7%；

商業內容解決方案業務收入爲9.74億元，同比增長617%；付費會員業務收入爲6.69億元，同比增長108.6%；包括職業培訓和專業課程的在線教育服務，以及電商業務爲主的其他業務，2021年收入爲1.56億元，較2020年增長196%。其中，2021年以內容爲核心的非廣告業務收入佔比達到了61%。

截至2021年12月31日，知乎累計內容量達4.9億條，其中問答達4.2億，同比分別增長39%和34%。2021年第四季度知乎平均月活躍用戶數（MAU）爲1.033億，同比增長36.4%，平均月付費會員數爲610萬，同比增長102%。