海龜交易法則精髓
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基本的上海海龜交易法則的要點是抓住長期趨勢,在價格突破前期高點時買入,設置止損位,在止損位果斷離場。
海龜交易法則》書中的精髓:制定對自己有利的交易規則,在風險可控的前提下,當機會出現,你要堅定不移的機械性執行交易,不要讓認知偏差成爲你成功的障礙。
1983年,美國期貨界的兩個高手,理查德·丹尼斯與威廉·埃克哈特就一個問題產生了分歧:偉大的期貨交易者究竟是天生的,還是可以後天培養的?
這兩個好朋友,就這個問題進行了一場賭博,併爲尋找答案進行了一場試驗,這就是著名的“海龜交易試驗”。之所以叫“海龜交易實驗”,是因爲兩人討論這件事情的地點是新加坡的一個海龜養殖場,他們想知道,能否像養海龜那樣,培養出交易高手。
接下來我們來說這本書的核心內容。我將通過兩部分的內容爲你介紹海龜交易法則的精髓,第一部分中,我們先來了解一下交易中的幾種認知偏差,在第二部分中,我們將系統瞭解海龜交易法則中的一系列規則。
下面,我們就進入第一部分的解讀。
或許你會說,我是來了解交易祕籍的,又不是來上心理學課程的,你跟我談什麼認知偏差啊。事實上,作者告訴我們,認知偏差對於交易的影響非常大
如果交易者陷入認知偏差,任何交易系統對他來說都是無效的。很多實施了海龜交易法則卻虧錢的交易者,失敗的.原因並非是系統的問題,而是在不知不覺中陷入了認知偏差。
因此,相比第二部分的交易系統精髓,第一部分或許更爲重要,只有克服了認知偏差,交易纔有可能獲得成功。下面就讓我們來看看具體存在哪些偏差。
第一類認知偏差是損失厭惡,以及處置效應。
損失厭惡字如其意,就是明知有巨大風險,卻又無法及時止損。處置效應表現爲早早兌現很小一部分利潤,錯失了後續更大的利潤。
這一類的認知偏差,在交易中導致的後果就是在賺錢的時候,急於賣掉價格正在上漲的股票,在虧錢時無法及時止損,從而讓一筆小虧損最終導致賬戶破產。
第二類認知偏差是結果偏好
這種偏差會導致人們過於重視實際發生的事情,從而忽視決策本身。爲了便於理解,我們舉個例子,面對一道數學難題,學生甲知道正確的解法,一步一步解題,前面都做對了,最後一步發生計算錯誤,最終沒得到正確答案。
學生乙,題目都沒看明白,隨便猜了一個答案,結果正好猜對。 對於結果偏好的人來說,他們會覺得乙是比甲更厲害的學生。
有認知偏差的人,會依據交易的結果來選擇交易方式,卻往往選擇了錯誤的交易方式,而早早放棄了正確的交易系統。
第三類認知偏差是近期偏好。
這類偏好的人更重視近期的數據或經驗,忽視更早期的數據,他們認爲小部分樣本就可以準確地反映總體狀況。簡單來說,這樣的人缺乏大數據的素養。舉個例子來說,如果拋一顆骰子,前三次朝上的點數都是六,有近期偏好的人就會認爲,下一次拋這顆骰子,朝上的點數肯定也是六。
海龜交易法則人性思維分析
海龜交易法則提出了幾種關於人性思維的建議,各位看客可以仔細理解其深意:
1、大多數人不會理性行事;
2、忘記過去,避免“未來時”。投機者在交易時總是想着已經花掉的錢(比如期貨交易時,總是用手續費的藉口讓自己再等等交易);重要的是現在,投機者不要對過去已經發生的事情念念不忘,也不要去預測未來,前者無益,後者徒勞。
2、從概率角度思考交易。市場中沒有完全正確的對與錯,因此投機者不要去努力預測未來,而是利用概率去判斷交易決策的盈與虧,這也是交易的基礎。
每個交易者永遠不會知道一筆交易最後賺錢還是虧錢,每一筆交易都可能賺錢,但可能最大的結果是虧錢,因此要從概率角度去考慮問題,要讓勝利的.利潤足以彌補失敗的損失即可。
3、不要偏心和找“藉口”,對自己的交易和結果負責。在失敗後不要把錯誤歸咎於其他任何人和市場。投資者需要對自己行爲負責,把每一次的交易都當作人生中最重要的交易。
市場交易是一個能夠把人性弱點放大數倍的地方,當交易失敗後,要積極面對結果,去分析失敗(或者成功)的原因,不斷積累經驗。(海龜交易法的締造者理查德丹尼斯在交易之後,無論是成與敗第一時間做的事情都會是反思和總結自己的交易)
4、衡量風險和麪對風險。在市場交易中,投機者要理解風險和尊重風險,風險在市場中無處不在,稍有不注意就會陷入泥潭,因此作爲頂尖的交易者要時刻對市場風險保持敬畏之心。
理解和尊重風險並不是意味着逃避風險(損失厭惡,潛意識裏覺得不賠錢比賺錢更重要,那來到這個市場的目的又是什麼呢),要知道風險的另一面就是“利潤”,一味地逃避風險就是逃避掉了利潤。因此投機者在交易中一定要學會在測量風險與回報的比例,保持盈利的最大可能性(後面的具體交易中會有涉及)。
海龜交易法則的交易策略
海龜交易法則的策略,筆者會從投機標的、建倉規模、入市位置、加倉位置、止損位置、盈利離場五個方面解讀。
1、投機標的選擇
投機者雖然是風險偏好者,但需要注意流動性風險和價格風險。海龜交易法則認爲投機者在選擇投資標的時,一定要選擇活躍度高,成交量大的品種。
2、建倉資金(頭寸規模)選擇
海龜交易法則的經典量化策略之一。海龜交易法則將市場價格上下波動量化爲N值,將每次建倉的頭寸和加倉規模與波動量N相關,以計算出每次建倉的.資金規模。
波動量N(平均真實波動振幅ATR),ATR是日內指數最大波動的平均振幅,計算方法:
TR=MAX(最高價-最低價,最高價-前日收盤價,前日收盤價-最低價)
ATR=TR的N日簡單移動平均價格波動
(ATR不用自己計算,在各行情軟件中都可以找到ATR指標)
利用N值來計算價值波動量DV:
DV=N*合約每點價值
那麼每次開倉(建倉)規模就是將總資產乘1%再除以DV(價值波動量),公式如下:
Unit(開倉數量)=(總資產×1%)/DV
看着公式有點複雜是嗎?下面舉個例子就清楚了。
比如某時刻玉米主力合約2900(合約每點價值10),ATR值爲35(方便計算),投資者資金量爲10萬元,則此時的建倉規模爲:
(10萬×1%)/35×10=2.8,也就是開倉數量爲2手。
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